6研究结论与建议
6.1研究结论
本文以弘信电子为研究对象，对其兜底式增持行为的动机及后果进行深入探究，研究结论如下：
第一，本文通过分析发现弘信电子兜底式增持存在多种动因。首先，基于信号传递理论，弘信电子在股价下滑时通过兜底式增持传递实控人对公司未来在FPC多运用领域开发和向AI算力战略性转型拥有良好前景的信心来提升投资者关注度，进而提振公司股价。本次兜底式增持促进公司后续融资及可持续发展的同时，降低股权质押带来的控制权转移风险，并增加国资委入股信心，为成功引入国资铺路。其次，基于激励相容理论，弘信电子通过兜底式增持扩大员工激励范围、补充第二期员工持股计划锁定期结束后员工激励方面的空白，将员工利益与公司利益绑定，以此激励员工提高工作积极性。同时，利用兜底式增持对于管理层的激励作用减少短视行为，使管理层的决策更多地为公司长远的可持续发展服务，对于实控人的赔付风险也会进一步降低公司决策层对创新风险的厌恶程度，从而使公司长远发展。
第二，本文研究发现弘信电子兜底式增持给公司的短期市场表现带来了正面影响，降低了市值管理成本，在员工效率方面则未能使弘信电子员工激励增强，也未给企业创新带来正向效应。弘信电子通过兜底式增持的信号作用确实使公司的股市表现得到了正向改变，但弘信电子正处于生产线技改升级、公司战略转型AI算力的“阵痛期”，虽然弘信电子实控人李强在兜底式增持后除了通过协议转让方式引入国资外并没有出现类似其他兜底式增持企业大股东恶意大幅度减持的情况，但员工响应度也依然不高。激励范围不足使得弘信电子无法真正提升员工效率。同时，由于增持员工较少，实控人面临的未来或有赔付压力较轻，兜底式增持无法促使决策者增加创新方面人力和资金的投入，无法给企业创新带来正向影响。
参考文献（略）
