本文是一篇财政论文，本文根据信息不对称理论、成本收益理论以及演化博弈理论构建了以小微企业、银行、担保机构和政府的四方博弈演化模型，通过分析各主体在不同情况下的行为产生的成本收益构建四方博弈支付矩阵，根据四方支付矩阵算出复制动态方程，通过关键参数的变化分析参数变化时各主体行为演化趋势，并以策略组合稳定性证明政府性融资担保支持政策的必要性。
第1章绪论
1.1研究背景与意义
1.1.1研究背景
党的二十大报告提出要“支持中小微企业发展”。2023年12月，中央经济工作会议强调“引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度”。政府性融资担保作为重要政策性金融工具，是破解小微企业和“三农”融资难、融资贵问题的重要手段和关键环节，对于稳增长、调结构、惠民生具有重要作用。小微企业作为中国经济的“蓄水池”和“稳定器”在增强经济活力中发挥重要作用，小微企业不仅数量占比超过90%，提供了大量工作岗位，还为稳经济、促发展提供强大动力。但小微企业平均生存周期短、偿还能力不强且很难达到贷款门槛，企业与金融机构之间还存在信息不对称问题，银行与担保机构承担高风险，因此不愿给小微企业放贷和担保，小微企业对同业“类贷款”依赖度高，但同业“类贷款”这类非正规融资拥有更高的融资溢价和通道成本，将提高小微企业的综合融资成本（郭晔，2023）[1]，高利息和担保费加重小微企业负担，减弱其偿还能力，造成恶性循环。小微企业和“三农”的融资问题不仅是中国经济发展新阶段的重要现实问题，也是世界各国的难题，解决小微企业融资问题是完善融资担保行业体系、提高融资担保水平的基础。
近年来，我国相继出台多项措施为小微企业打通融资渠道提供政策支持，2015年8月国务院出台《关于促进融资担保行业加快发展的意见》，《意见》中指出融资担保是破解小微企业和“三农”融资难、融资贵的重要手段和关键环节，要发挥政府的支持作用和主导作用助力融资担保行业发展，2016年5月在国务院批准同意下，我国成立了首个国家农业信贷担保联盟有限责任公司，与33家省级农担公司形成了全国农业信贷担保体系，2018年7月我国国家融资担保基金完成工商注册，注册资本高达661亿元，向建设政府性融资担保体系迈出重要一步，2019年1月国务院办公厅印发《关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》，指出融资担保行业还存在业务聚焦不够、担保能力不强、银担合作不畅、风险分担补偿机制有待健全等问题，并提出基本原则以及提升融资担保机构可持续能力的相关建议。
1.2研究综述
1.2.1政府性融资担保支持政策必要性的研究综述
小微企业的融资难题常常被认为是阻碍小微企业生存和发展的重要因素，小微企业融资难、融资贵主要源于两大症结：信息不对称和交易成本高（相对于单笔收益）（杨龙见等，2021）[2]。根据银行信贷配给理论，由于企业与银行之间存在信息不对称，银行为了避免产生道德风险和逆向选择，会更加倾向于放贷给规模较大、信息较为透明、具有抵押品的企业（王霄和张捷，2003[3]；Holmstrom和Jean，1997[4]）。因此，在以传统大银行为主体的金融体系中，规模较小、信息更为不透明、缺乏财务报表、有效抵押物不足以及违约风险高的小微企业较难获得充足的信贷资源（林毅夫和孙希芳，2005）[5]，即使小企业与银行之间存在长期合作的关系，也会由于缺乏可靠信息导致小企业的贷款利率更高，金融机构可获得的小微企业可靠信息较少，获取成本高（Baas和Schrooten，2006）[6]，房地产价格的暴跌也会影响小企业的信贷（Bord等，2021）[7]。实际上，小微企业融资问题也是世界范围内普遍存在的问题，并称为“麦克米伦缺欠”（李文中，2014）[8]，缓解借贷双方的信息不对称程度、减轻小微企业的融资约束，仍然是解决小微企业融资问题的重要途径（李昊然等，2023）[9]。疫情后，小微企业的财务实力、借债能力以及投资能力被削弱，不仅企业有经营困境，还涉及公众社会问题（朱武祥等，2020）[10]，不仅理论证明商业性担保解决不了小微企业融资问题，国内外的实践也证明了小微企业融资需要政府进行调控（王传东和王家传，2006）[11]，金融市场不能消除长期资产中的风险，而这些风险可以通过政府和中介机构消除（Allen和Gale，1997）[12]，政府的政策与企业在疫情下的调整高度相关，现金短缺的中小企业可能通过裁员的方式度过难关（Chundakkadan等，2022）[13]，亟需政府出台一系列政策惠及小微企业。因此，绝大多数学者都认为政府性融资担保支持政策的出台是非常有必要的。
第2章相关概念与理论分析
2.1相关概念界定
本节主要涉及小微企业、“三农”主体、融资担保、政府性融资担保、政府性融资担保支持政策这五个概念。
2.1.1小微企业和“三农”主体
（1）小微企业
小微企业指的是微型企业、小型企业和家庭作坊企业的统称。小微企业相较于大中型企业虽然规模小，但其数量占市场主体比例高达90%以上，且中大型企业由小微企业发展而来，小微企业是中大型企业的重要支撑，对经济发展和社会稳定起至关重要的作用。将企业按照规模大小可划分为大、中、小、微型企业。
《国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》中明确指出要明确支持范围，小微企业认定标准按照中小企业划型标准有关规定执行。根据国家统计局、工信部、财政部等多部门联合发布的《中小企业划型标准规定》，参照从业人员数、营业收入额、资产总额等指标，结合企业所从事行业特点，从综合角度对不同行业的企业类型予以划分。各行业小微企业划型标准具体如下：
2.2理论基础
2.2.1信息不对称理论
信息不对称理论是指各类人员在进行市场经济活动时对有关信息的了解存在差异性。不对称信息指部分参与者拥有而另外一些参与者没有的信息。掌握信息比较充分的人员经常处在信息优势地位，反之，处于劣势地位。并且，双方之间的信息会相互传递，拥有信息较少的一方通过付出成本获取信息，处在信息优势地位的一方获取利益。信息不对称不仅仅指人们认识能力的局限性，也指行为主体要花费高额成本去充分了解信息，不允许行为主体去掌握完全的信息。Fama（1970）[55]提出有效市场假说，认为在股票市场中的价格公正有效，反映了全部可获得信息，但实际研究发现信息不对称导致市场中出现了许多不完全反映真实价值的现象。Akerlof（1970）[56]提出了“柠檬市场”（Lemons Market）的概念，以商品交易市场为出发点，发现在交易过程中，买方相对于信息充分的卖方信息掌握明显不足，只能根据市场上的平均质量选择是否购买，卖方通过信息差异谋取利润，导致市场上只有质量较差的商品交易成功，最终造成“劣币驱逐良币”。信息不对称理论在时间的推移下被运用到了劳动力市场、金融市场、服务市场等领域。结合当前的实际情况来看，信息不对称是导致小微企业和“三农”主体融资问题的根源所在（杨龙见等，2021[2]；李昊然等，2023[9]；张建波，2010[57]），但市场并不能解决信息不对称的问题，因此，需要政府提供政府性融资担保支持政策助力融资担保，进而促进经济繁荣发展。
第3章重庆市政府性融资担保支持政策分析.........................22
3.1重庆市融资担保体系的现状分析...............................22
3.2重庆市政府性融资担保支持政策现状分析......................24
第4章政府性融资担保体系四方博弈模型构建......................32
4.1构建四方博弈模型.................................32
4.1.1演化博弈问题描述........................32
4.1.2构建四方博弈支付矩阵....................32
第5章重庆市政府性融资担保支持政策实证分析...............48
5.1参数赋值.................................48
5.2改变关键参数的博弈策略分析................51
第6章重庆市政府性融资担保支持政策的案例分析
6.1重庆市基本情况
截止2023年底，2023年一年中小微企业和“三农”通过政府性融资担保获得贷款共计51579笔，减少1290笔，同比下降2.44%，但2023年贷款规模251.33亿元，增长了90.09亿，同比增长55.87%。2022年贷款总额超500万以上的担保业务252笔，2023年增长到643笔，大额贷款业务增长155.15%，其中大额贷款企业大多是专精特新企业和高新企业。
6.1.1 2022年小微企业和“三农”贷款现状
如表6.1所示，2022年间，小微企业和“三农”累计贷款金额分别为122.95亿元、38.29亿元，业务规模占比分别为76.25%、23.75%，占比高52.5%，业务数量分别为33097笔、19772笔，无论是贷款金额还是业务总量，小微企业都远超“三农”，但是小微企业的平均贷款利率和平均担保费率都比“三农”更高，分别高出1.15个百分点、0.65个百分点，表6.1中所指综合融资成本即平均贷款利率与平均担保费率的合计，能反映出贷款压力，综合融资成本越高，贷款主体的还贷压力越大，小微企业的综合融资成本比“三农”高出1.8个百分点，不良贷款率比“三农”高3.79%。
第7章研究结论及政策建议
7.1研究结论
为探究重庆市政府性融资担保支持政策的有效性，本文根据信息不对称理论、成本收益理论以及演化博弈理论构建了以
