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基于归因理论的上市公司盈余管理动机及经济后果思考——以*ST天首为例

日期:2023年12月27日 编辑:ad201107111759308692 作者:无忧论文网 点击次数:82
论文价格:150元/篇 论文编号:lw202312241550257351 论文字数:32533 所属栏目:财务管理论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis

本文是一篇财务管理论文,本文在学习盈余管理和归因理论的基础之上,选定*ST天首作为本文研究的对象,并对该公司第一次戴帽前后两年的财务报告展开深入剖析。

第一章绪论

第一节研究背景

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长期以来,学术界都在不断研讨盈余管理之问题。随着十九大制定了我国建设现代化经济体系的战略目标后,加之资本市场的发展和市场投资的助力,都对目标的实现起着不可忽视的作用。逐步开放的资本市场,使得越来越多的公司挤入上市之途,参与投资股票的群体热情更高,规模随之愈来愈庞大。当然,有发展就会有短板,资本市场在不断进步的同时也暴露了许多的问题,在上市公司中每年都有主业亏损或部分已经亏损的企业,此类公司为了避免戴帽*ST或者能够不被退市,则借机信息不对称的资本市场,凭借盈余管理来改变自身的盈余质量,让扭亏为盈得到有效实现,从而吸引广大市场投资者进行投资。所以,在当前的体系下,盈余管理毫无疑问成为上市企业关注点极高的问题

这其中,不乏在采取盈余管理手段之后用自利性业绩归因来隐藏的行为,从归因理论在企业中的延伸运用可以看出,企业年报的业绩归因普遍具有倾向性,常常对自身的问题等有意回避。这是因为企业为了被外界所看好,当凭借盈余管理扭亏为盈后,则会同时选择用自利性业绩归因来掩盖其盈余管理的行为。然而这样的举措,首先从公司层面考虑来讲,也许可以暂时保住其上市的资格,但运营状况从本质上来说并无太大改善,不仅如此,还会对其长期发展造成不利的作用,让企业对盈余管理扭亏这样的行为形成某种依赖性;也会是一种对投资者的误导,如此则会极大地影响投资者的利益,而且还会对企业自身信誉造成不良影响,将是投资者和企业都会头疼的困扰。

第二节研究意义

一、理论意义

目前,尽管学术界存在众多对上市公司盈余管理行为的分析,但是从归因理论着手引入业绩归因和研究盈余管理行为结合起来研究的则相对缺乏,且具体到其对企业带来的经济后果的研究也不多。本文的研究借助了归因理论的核心思想,采取案例研究形式,以上市企业*ST天首为研究对象,揭露和刻画企业使用自利性业绩归因与盈余管理来在沉重的绩效负担下,完成还原业绩信息披露操控的背景和过程。拓展心理学归因理论在组织层面及信息披露领域的应用,为会计学研究延伸一种新鲜方向。同时,研究价值在于我国上市公司往往在用盈余管理调节利润时一并采取自利性业绩归因加以掩盖,如此叠加操作对投资者造成的伤害值得多加了解以避免。

二、实践意义

对盈余进行操作的目标是提升利润,而业绩归因正是对利润金额连同调动的阐释。当企业出现盈余管理的行为时,就不可避免的导致业绩归因时自利性的产生,因为业绩归因可以掩饰盈余管理操作,二者关联密切。对此两种行为进行研究,可以引导投资者主动借助归因理论来认识盈余管理动机,为投资者自主识别披露的业绩信息和经营状况操作提供了分析的渠道及范例,给投资者评价企业提供了一个新的视角;强化企业对盈余管理和自利性业绩归因所带来影响的重视,帮助企业向着更健康的方向发展;抬高长期资金市场的运转效能,保持长期资金市场的良好运作,为我国相关制度及法律法规的完善提供参考。

第二章文献综述

第一节盈余管理相关研究综述

一、盈余管理的动机研究

在上市公司行盈余管理方面,结合本文研究内容,国内外学者对其动机的解释主要能够归纳成以下两种:扭亏和平滑利润。

第一,出于扭亏的动机。为了防止亏损或达到外界对公司利润的预测,美国上市公司有动机采用非经常性损益来管理(Degeorge,1999)。而中国学者将A股主板上1995年至2011年有业绩扭亏的公司进行了实证研究,并测试了在各种经济和市场条件下企业进行的盈余管理。实证后的结果显示,这些公司相较于其他正常公司来说,管理盈余的次数会显著攀升;结合市场情况来看,上市公司在扭转负盈利当年,会有更强烈的动机试图通过景气的股市来增加利润;当经济趋势和市场境况均趋于上升时,接连两年或以上遭受负盈利的公司更愿意试图管理盈余(齐祥芹、沈永建,2015)。ST企业为了摘帽和避免持续的亏损造成退市的风险,在扭亏之年调增利润方面的意图会更加明显,上市公司通过非经常性损益进行收益管理的情况并不少见,此外,ST公司在亏损的第一年没有过多的对盈余实施管理,但会在扭亏转折点的那一年实施盈余管理以提升净利润(竺印、路静,2011;温丹凤,2014)。从2001-2014年期间ST公司的表现显示,日趋严苛的退市制度煽动了试图通过政府补贴来实现管理收益的现象,从而导致退市制度失效(陶启智,2017)。

第二,出于平滑利润的动机。亏损公司不仅具有扭亏业绩作为动力,而且获利的公司也会利用非经常性损益来对盈余实施管理,以调整盈余并使利润平稳。公司用调整此项目来平滑其收入的情况,除了存在于亏损情况的企业,也存在于利润增长的公司,他们常常运用非经常性损益调低收益,而且公司规模越大,采取非经常性损益的可能性就越大(Russell Craig,1989)。实证研究表明我国上市公司倾向于将非经常性损益项目用于盈余管理的情况,无关于经营状况的好坏,但经营良好的公司是为了防止利润不下降或平滑各个期间的利润,而经营亏损的公司则是为了扭亏为盈所以采取了盈余管理(魏涛等,2007)。因为中国上市企业对稀缺的“壳”资源的追逐,所以上市企业具有“保壳”的盈余管理强烈动机,上市公司的具体表现体现在对扭亏的急切动机,如果无法扭转,则体现为利用财务洗大澡等盈余管理行为减少利润(赵春光,2016)。

第二节自利性业绩归因相关研究综述

一、归因理论基础的相关研究

归因理论是与业绩归因关联讨论的发源,该理论侧重于人们对自身行为的认识和诠释,并对诠释的缘由实施探究。

Heider作为该理论的奠基人发表了社会知觉归因理论,该理论将个人行为由内、外分两类原因,并提出将归因的问题进行理论化,即人的行为总是有原因的。接着,一些学者提出稳定或不稳定这两种新鲜要素,来补充Heider的归因模型,并提出了归因结构可控性的这一第三维度,相信对一件事的成与败进行归因是具有复杂性的,在将成功或失败归因时,人们总是考虑内部和外部原因、稳定性和可控性来进行分类,不同的归因对于体验与未来发展都有着影响(Weiner,1985)。

将心理学的归因理论的应用拓展至企业中来加以研究,以食品加工行业为例,不同业绩状况的企业归因信息重点就会有不同,业绩差的会偏重于外部气候变化、政府对市场控制等无法自控的因素,较少关注产品市场定位、自身未来发展方向、应对能源危机的计划等此一类即将发生的经营环境变化;业绩好的会着重讨论公司的战略发展方向,开创了业绩归因信息研究的先河(Bowman,1976)。此后,学者们纷纷对业绩归因进行研究。

国内学者首次对Weiner归因理论开始研讨是于1989年,之后又对归因理论的探究方式进行了引入,指出行动的可察觉的缘由,也就是行动者发觉到的缘由,即归因理论的研究内容,存在于主观情境下,所以真实原因与此有可能相同,也有可能有出入(林钟敏,1991)。

第三章概念界定及基础理论.........................12

第一节关键概念...............................12

一、盈余管理的概念.................................12

二、自利性业绩归因的概念...................................12

第四章归因理论下*ST天首业绩归因和盈余管理动机.....................23

第一节案例公司简介..............................23

一、*ST天首基本状况....................................23

二、行业背景介绍.............................24

第五章归因理论下*ST天首业绩归因和盈余管理的经济后果.........41

第一节自利性业绩归因的后果...........................41

第二节指标分析盈余管理的经济后果.......................42

第五章归因理论下*ST天首业绩归因和盈余管理的经济后果

第一节自利性业绩归因的后果

当不对实际业绩进行人为操纵且绩效良好时,管理层通常也就不会对业绩进行偏颇的归因,并且往往使用公平客观的业绩归因来合理地解释经营业绩效的升降。但是,如果公司经营中使用盈余管理等方式为特定企图操纵业绩,信息披露时大概率就不会根据事实公开绩效变化,而是试图将盈利方面归因于对业绩的奉献其实不多的其它项目,为了改善自身在投资者内心的预期经营实力与后续发展。以上与归因理论在会计领域的应用也是符合的,但对公司此后的长远发展不存在有利方面。

查阅*ST天首成功摘星之后的经营业绩,可以得知,2017年公司营业收入为较为可观:4077.933535万元,但归属股东净利润的金额却仍为亏损:-2152.784065万元,扣非后净利润也为亏损:-2101.960672万元。紧接着下一年公司达成营业收入1867.0071万元,归属上市公司股东净利润依旧亏损,显示为-13945.5028万元,而扣非后净利润为-13735.1672万元。2019年5月,公司被再次被冠以风险警示。就2019年上半年的*ST天首,又传来亏损2500万的噩耗——由业绩预亏公告显示,这注定加剧了*ST天首面临的退市威胁。在2016年扭亏为盈成功摘帽后,却立马陷入接连两年半的亏损,而公司对于这不断的亏损,加以解释的理由几乎不变。

财务管理论文参考

第六章结论与建议

第一节结论

本文在学习盈余管理和归因理论的基础之上,选定*ST天首作为本文研究的对象,并对该公司第一次戴帽前后两年的财务报告展开深入剖析,在此基础上,总结企业将业绩归因和盈余管理叠加使