本文是一篇审计风险论文，本文基于2024年退市新规出台的背景，研究关键审计事项对上市公司退市风险的提示作用，结合博天环境退市的案例，通过比较关键审计事项蕴含的风险信息与企业退市的风险因素之间的关联，证实了关键审计事项具有一定的风险提示作用。
第1章绪论
1.1研究背景与意义
1.1.1研究背景
资本市场的改革加速了我国上市公司退市制度的演进与发展，常态化的退市机制越来越成为资本市场良性运作的关键。严格的退市制度不仅能加速证券市场“问题公司”的出清，也有助于提升上市公司的质量，同时优化证券市场的资本配置效率。针对目前资本市场在运行机制及监管方面存在的各种问题，我国积极出台了相关政策予以应对。2024年4月12日，国务院印发了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”）；为落实上述文件对加大上市公司退市监管力度的要求，中国证监会于同日发布了《关于严格执行退市制度的意见》；4月30日，沪深交易所正式发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则（合称“退市新规”），其中包括了6项发行上市审核类规则、1项发行承销类规则和2项持续监管类规则。退市新规的出台，进一步严格了强制退市的标准，增加了一年严重造假、多年连续造假等重大违法类强制退市情形，以及连续多年内控非标意见等规范类退市情形，提高了主板亏损公司的营业收入退市指标，完善了市值标准等交易类退市指标。在退市新规出台的背景下，资本市场或将迎来退市高潮，上市公司也面临潜在的退市风险。由下图1-1可知，截至2024年12月底，退市新规颁布还未满一年，本年度上市公司的退市数量就已达55家，超过近五年退市企业的年均数量。
1.2文献综述
1.2.1退市制度的相关研究
退市制度是用于评判上市公司是否应当退出资本市场的一项重要制度，其能够完善上市公司准入与退出市场的机制。通过研读文献，本文梳理了国内外学者有关退市的定义及类型、退市原因、退市制度的作用效果等方面的研究成果。
1.2.1.1退市的定义及类型
当前的学者普遍认为退市是指上市公司因无法满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，但也有学者将退市理解为公司的股票停止在二级市场交易，而转入次级或场外市场继续进行交易，或者完全退出交易市场的情形（冯芸和刘艳琴，2009）。当上市公司存在可能导致其股票终止上市的风险时，交易所会对其股票实施退市风险警示，即被贴上“ST或*ST”字样。主动退市和强制退市是两种主要的退市类型。
主动退市指在股东大会和董事会的决议之下，上市公司主动撤回上市，向监管部门提出注销公司的申请的情形（王庆，2013、Frank Brown，2015、周芯竹，2013）；而强制退市指企业出现重大违法，或在财务指标、交易面值等方面不符合证券交易所制定的退市规则而被强制终止上市的情形（方楚贤和周盛飞，2023）。
第2章相关概念界定与理论基础
2.1相关概念界定
2.1.1关键审计事项
关键审计事项是注册会计师依据职业判断，认为对当期财务报表审计最为重要的事项。信息含量是用来判断会计信息质量的一个综合标准，是指会计信息能够满足财务报告目标，并被外部使用者用以支持投资、信贷和其他类似决策的属性或特征，它包括相关性和可靠性两个基本方面。在衡量审计报告制度改革的成果时，通常依据的是关键审计事项的信息含量，即关键审计事项中传达的信息对报告使用者决策产生的影响，体现在以投资者为主的使用者能够根据关键审计事项中的信息做出正确的决策，它能影响报表使用者对于公司未来发展的预期。
2.1.2退市风险
上市公司的退市风险通常与企业自身的财务状况、业绩表现、违规行为、市场竞争等因素有关。上市公司普遍存在且可能导致退市风险的因素有以下几点：第一，公司长期亏损、资不抵债、无法按时偿还债务等情况会增加退市风险；第二，违规行为，如虚假财务报表、内幕交易、违反证券法规等行为，如果被监管机构发现并认定，可能导致公司退市；第三，经营不善，公司经营不善、管理混乱、产品或服务质量问题频发等情况可能引起投资者对公司的忧虑，从而增加退市风险；第四，市场竞争，公司面临来自其他竞争对手的激烈竞争，导致市场份额下降和业绩不佳，进而增加退市风险；第五，法律诉讼，公司面临大规模法律诉讼、知识产权侵权等问题，若判决结果对公司造成严重影响，可能增加退市风险；第六，监管政策变化，监管机构对上市公司的规定和要求发生变化，若公司无法及时符合新规定，可能面临退市风险。因此，本文研究的退市风险指上市公司被交易所摘牌或终止上市交易后，所面临的可能风险。
2.2理论基础
2.2.1信息不对称理论
信息不对称理论指市场经济活动中的各类人员对信息的掌握程度存在差异，其最早由美国的三位经济学家共同提出，通常来讲，掌握较多信息的人处于有利地位，反之，信息贫乏者处于不利地位。信息不对称的现象广泛存在于各个领域，以资本市场为例，上市公司的大股东、高管等内部人员所掌握的公司经营层面的信息通常比外部投资者更多，其在信息获取方面存在显著优势，而外部投资者则处于信息劣势，这就产生了信息不对称，还可能引发逆向选择和道德风险问题。
本文中信息不对称理论主要体现在关键审计事项的披露与博天环境退市风险的案例分析当中，获取信息的主体涉及上市公司、会计师事务所以及外部投资者，掌握较多信息的公司高管可能有意隐瞒重要信息甚至虚假披露，这就会误导投资者，一旦其投资了潜在退市风险较大的劣质公司，就需要自行承受相应损失。所以，为了减少信息不对称带来的不良影响，退市标准日趋严格，会计师事务所也应当通过审计报告向投资者提供更多有效信息，监管部门应加大监管力度，及时遏制由信息不对称引发的不当行为，从而保护投资者的合法权益，减少信息差。
第3章关键审计事项提示退市风险的制度背景与现状...................18
3.1关键审计事项提示退市风险的制度背景..........................18
3.1.1退市新规出台的背景.........................18
3.1.2退市规则的新旧标准对比....................20
第4章*ST博天环境案例介绍........................25
4.1案例选取原因...........................25
4.2*ST博天环境及中兴财光华会计师事务所概况.............25
第5章关键审计事项对*ST博天环境退市风险的提示作用................30
5.1*ST博天环境的退市风险因素分析...............................30
5.1.1财务指标恶化引发财务风险.................................30
5.1.2内部治理混乱引发运营风险.................................34
第6章关键审计事项提示企业退市风险的启示
6.1上市公司层面
6.1.1完善内部控制，减少关键审计事项披露的风险信息
企业的发展往往与风险并存，这种风险既包括外部的风险，也包括内部风险，内部风险贯穿于组织日常的运行之中，不易被企业或外界察觉，因而经常被忽视。内部控制的设计和执行情况能够用以衡量内部风险的大小，且完善的内部控制有助于减少内部风险。而在审计报告中，关键审计事项披露的内容所揭示的风险信息，在很大程度上能够反映企业内部治理的情况，一般来说，披露的风险信息越多，表明企业内部治理的情况越混乱。
因而，企业在经营的过程中，除了要积极调整自身的战略规划以应对外部环境的变化，还需要重视内部治理，通过加强内部控制、强化内部监督来确保信息披露的合法合规，对于出现重大资产减值迹象的资产要及时进行减值测试，并进行恰当的会计处理，强化资产管理，努力做到定期诊断，及早发现并解决问题，以减少关键审计事项披露的风险信息。与此同时，完善公司治理结构和制度，降低因人员变动、内部沟通不畅等因素促使企业退市风险增加的可能性。
第7章研究结论与未来展望
7.1研究结论
随着监管机构对上市公司的监管愈加严格，被强制退市的企业数量一直居高不下。上市公司的退市给与之相关的投资者和会计师事务所带来了不同程度的负面影响，众多企业退市的现实表明，即便是被出具了无保留意见，也不代表企业没有风险，上市公司的退市原因可能与关键审计事项之间存在某种关联。换言之，关键审计事项蕴含着一定的风险信息，其对企业的退市或具有鲜明的提示作用。由此，本文基于2024年退市新规出台的背景，研究关键审计事项对上市公司退市风险的提示作用，结合博天环境退市的案例，通过比较关键审计事项蕴含的风险信息与企业退市的风险因素之间的关联，证实了关键审计事项具有一定的风险提示作用，最后分别站在四个主体的角度，阐述了关键审计事项提示退市风险对于上市公司、会计师事务所、投资者以及监管机构的启示。本文的研究结论如下：
第一，本文通过对比退市规则的新旧标准之间的差异，发现2024年的退市新规在内容上，针对交易类退市、财务类退市、规范类退市、重大违法类退市四种强制退市的类型做出了更加严格的规定。对近五年我国上市公司的退市数量、类型进行统计分析，发现上市公司的退市数量持续增长，且退市新规的出台加剧了这一趋势，退市类型多元化，退市原因不再单一，主要有面值退市、财务造假等重大信息披露违法、被出具无法表示意见或否定意见的审计报告等，常态化退市逐步形成。同时，本文对近三年退市企业的审计报告中关键审计事项披露的内容进行统计分析，发现收入被确定为关键审计事项的频次最高，占比达28%，除此之外，出现频次较高的关键审计事项还包括应收账款、商誉及存货相关的内容，占比分别为14%、11%、8%。
第二，在案
