第6章研究结论与启示
6.1研究结论
6.1.1扩张型财务战略推动宁德时代绩效持续增长
宁德时代的扩张型财务战略对其财务绩效产生显著的正向效果，推动公司在锂电池行业中持续巩固领先地位。通过平衡计分卡财务维度分析，在盈利能力方面，公司上市后各项盈利指标持续高于行业平均水平且呈增长态势。利用产业链及规模优势使单位营业成本较上市初期显著下降，为盈利能力的提升奠定坚实基础。在偿债能力方面，尽管宁德时代2018年开始资产负债率呈现上升趋势，但公司流动比率与速动比率始终维持在合理区间，表明其再实现规模快速扩张的同时仍保持较强的短期偿债能力。在战略执行过程中，公司通过构建股权与债权融资协同的资本结构，既保障扩张所需资金，又有效控制财务杠杆水平，在扩大融资规模的同时避免过度稀释股权。在营运能力方面，公司主要周转率指标整体呈现上升趋势，通过动态优化库存管理，存货周转率得到有效改善；应收账款周转率持续优于行业平均；总资产周转率虽有波动，但自2022年起稳定超越行业均值，表明资产运营效率实现实质性提升。在成长能力方面，公司上市八年间实现营收与净利润的几十倍增长，展现出强劲的内生增长动力，且增长质量持续优化。基于熵权法的综合绩效评估结果显示，自2018年全面推进扩张型财务战略以来，企业综合财务绩效呈现阶梯式上升趋势。
6.1.2扩张型财务战略推动宁德时代实现产业一体化
在国家政策引导与下游市场需求双重驱动下，中国新能源锂电池产业开启大规模产能扩张浪潮。宁德时代为巩固动力电池系统的竞争优势与行业领先地位实施扩张型财务战略布局产业链垂直一体化。基于在动力电池领域积累的资本与技术优势，公司通过多元化融资渠道获取资金，重点投向锂电池产业链垂直整合领域。向上游布局锂矿资源开采与电池材料生产，中游强化动力电池及储能电池的研发制造，下游拓展电池回收与应用场景开发，逐步构建起涵盖上、中、下游的全链条产业体系。宁德时代还通过大规模向海内外投资生产基地及研发中心，同时通过与下游车企及储能客户的深度合作，强化市场份额占比。这种全产业链扩张策略使公司在动力电池与储能电池领域的竞争力持续增强。
参考文献（略）
