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名人CEO对会计稳健性的影响探讨

日期:2023年05月18日 编辑:ad201107111759308692 作者:无忧论文网 点击次数:238
论文价格:150元/篇 论文编号:lw202305102036423502 论文字数:38566 所属栏目:会计论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis

本文是一篇会计论文,本文以2007-2020年沪深A股3810家上市企业组成的非平衡面板数据为样本,基于高阶梯队理论和认同控制理论,研究了名人CEO与企业会计稳健性之间的关系,分析了媒体关注度的调节效应和管理层业绩预告的中介效应,并且进一步研究了在媒体情绪基调、事务所审计质量和分析师关注度不同的情形下,主效应二者关系的变化情况及可能动因。

第一章绪论

1.1研究背景与问题提出

随着信息技术时代的发展,如今越来越多的企业管理者享受着来自四面八方的推崇与赞誉。在大众文娱需求强烈的当下,像CCTV、福布斯、财富中国等主流权威媒体开始对企业的领导者们进行评奖,这不仅构成了现今企业CEO的主要声誉来源,也让CEO的名人身份应运而生。在2020年福布斯中国上市企业最佳CEO榜单上,凭借格力电器强劲的经营业绩与过硬的产品质量,董明珠再次入选,可谓是真正的“实至名归”。然而,乐视董事长贾跃亭2014年在“最佳CEO”榜单上拔得头筹,却在三年后被列入老赖名单,至2019年更是被立案调查,大众只得感叹“空有其位”。同样地,恒大董事会主席许家印也多次获得“最佳CEO”的称号,但就在2021年,恒大高负债暴雷并出现严重的财务危机,不得不让外界怀疑其“名不副实”。由此可见,CEO在名人评选中大放异彩这种高光时刻并非一直都有,头顶的光环也并非一直存在。名人CEO依赖着企业良好的经营绩效及外界公众的关注,获得了更高的声誉,但也背负了更大的压力与更多的虚荣。尤其是在竞争意识不断高涨的大环境下,伴随着新媒体的崛起与网络应用的唾手可得,信息媒介在经济生活等各个领域迅速渗透,名人CEO评选活动愈发受到各界的关注与讨论,学术界也开始不断地研究名人CEO出现背后的深层意义。

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当外界公众尤其是记者把公司的积极表现归因于CEO的行为时,名人CEO就出现了[1]。著名的商业媒体机构会将名人的地位授予给企业的成功领袖或是带领企业取得卓越绩效的CEO们[2]。从名人CEO的产生来源来看,Hayward等(2004)[1]认为其产生于大众对企业业绩与战略决策后果的关注;金雪军和郑丽婷(2015)[3]发现国有企业管理者主要通过政治关联的支持获取权威奖项与名人声誉,民营企业管理者则主要依赖企业自身良好的经营业绩。就名人CEO的后续影响来说,从企业行为层面来看,名人CEO不仅会倾向于规避风险、抑制企业并购溢价[4,5],且会更加积极地参与社会责任活动、捐赠更多的社会善款[6,7]。

1.2研究目的及意义

1.2.1研究目的

CEO作为企业管理层的领头羊,他带领团队做出的企业战略与经营决策势必会给企业带来很强的经济影响力。根据高阶梯队理论,由于内外部环境本身的复杂属性,管理者并非完全理性,其对企业各方面的认知难以客观全面,管理者特质会对他们的战略选择造成影响,进而对行为决策和绩效水平产生难以避免的决定性作用[23]。这种作用会反映在会计行为上,因为财务信息本质上是一种普适的“商业语言”,是企业对各类事项进行决策、与各方利益相关者达成契约的关键依据[24]。抛开“理性人”假设,以CEO为主导的管理者的背景特征及心理特质都会对会计稳健性产生影响。目前,名人CEO越来越受到实证界与理论界的关注。CEO获奖并取得名人身份,作为管理者具备的一项异质特征,作为一项充满“鲜花与掌声”的个人经历,伴随着社会地位、实际利好或业绩压力等因素,可能会驱使名人CEO从自我价值出发做出牺牲会计稳健性的机会主义行为。同时,企业业绩预告作为业绩报告的前兆反应,诸如预测类型、预测利润等披露内容受到CEO名人身份的影响更为直接迅速,可能存在更大的操纵空间与乐观偏差。管理层业绩预告在名人CEO与会计稳健性之间的作用值得关注。此外,网络时代媒体愈发强势,媒体在报道各类社会事件,引导舆论方向上有着难以替代的作用。媒体所给予的关注度就像是“双刃剑”,既会起到外部监督的作用,抑制企业及管理者的不当行为,又容易触发压力驱动的反作用促成企业及管理者的机会主义。因而弄清媒体关注度对于名人CEO与会计稳健性关系的影响是必要的。所以,本研究想要厘清名人CEO与会计稳健性之间的因果关系与产生原因,并期望深入剖析在媒体关注度和管理层业绩预告的介入下,名人CEO对会计稳健性的影响程度变化和影响路径。

第二章相关理论及研究假设

2.1理论基础

2.1.1高阶梯队理论

高阶梯队理论由Hambrick(1984)[23]首创性提出,他认为高管的个体异质性经历、风险判断与认知、专业能力与水平等都会对他们的价值导向、决策能力、风险敏感度产生影响,进而企业高管团队的个人及组合会对他们做出的选择与决定产生重要影响。由于自身性别年龄、专业学历、道德品质、价值追求等的截然不同,高层管理者对企业经营决策的制定过程和执行方式也千差万别,最终通过一系列的传导机制对企业组织产生影响。

据此,高阶梯队理论可以概括为以下两个主要观点:第一,当企业组织环境和战略信息一致时,具有不同特征的高层管理者对各类信息的理解分析存在差异,对战略方向和实行机制的选择也存在差别;第二,这种差异即是源于高层管理者的个人经历、认知水平、心理特质等个人特征。总的来说,由于内外部环境具有复杂性,管理者并非时刻理性,其对企业各方面的认知难以客观全面,管理者特质会对他们的战略决策造成影响,进而影响企业行为和绩效水平。例如,权小锋和醋卫华等(2019)[80]聚焦于高管从军经历这一特点,研究发现当过兵的高层管理者对所在企业的创新发展具有正面影响;并且根据管理者曾经取得的军衔等级不同、服役年限不同,其对创新的正面影响程度也就不同。再如,乔朋华和张悦等(2021)[81]证实,管理者的心理韧性程度会对企业长短期绩效产生不同的影响。管理者越有韧性,对企业长期绩效具有的正向效应越显著,而对企业短期绩效的负向效应也越突出。

2.2核心概念界定

2.2.1名人CEO的界定

名人CEO并不是一个新概念。在20世纪初,汽车巨头福特就已是一个家喻户晓的名字,福特就是所谓的名人CEO。如今,在全球化的时代浪潮下,“企业家时代”早已到来。在经济起飞的十几年里,股民、学者等各行各业的普通老百姓开始越来越多地关注于商业经济、企业形象和声誉的建立,例如企业的广告赞助、公益慈善、社会责任实施等等。关于名人CEO具体界定与本质内涵的讨论也众说纷纭。其中,被大众普遍认同的观点认为,名人是伴随当代媒体技术蓬勃发展的衍生物,名人的知名度在公共与私域流量的无缝对接中获得了极大的提升,这个人就此“出名”。

当外界公众把公司的积极表现归因于CEO的行为时,名人CEO就会出现。对于这类因果归咎,可以归纳为以下两点:一是大众传播的普适性与广泛性,权威媒体根据企业绩效、管理者声誉等评选出“最佳CEO”榜单后,通过网站刊登与报刊印刷等方式传递给公众,突出了权威媒体吸引公众目光聚焦的作用;二是这种归因与管理者坚定的行动挂钩,反映出促成企业优秀业绩的CEO战略决策水平和实施行为效率,例如福布斯中文网就是以企业过去的具体财务绩效作为评选指标,“最佳CEO”不是靠宏观环境、行业景气等就可以轻松获得的[1]。

第三章研究设计............................26

3.1样本来源与数据收集.............................26

3.2变量定义与测量............................27

第四章实证研究............................31

4.1描述性统计分析...................31

4.2相关性分析.........................31

第五章结论与展望..........................................52

5.1研究结论.................................52

5.2研究启示与建议..............................52

第四章实证研究

4.1描述性统计分析

根据本文主要变量的描述性统计结果发现,代表会计稳健性的指标C_score在提前一期后,均值为0.0256,最小值与最大值分别为-0.4027和0.3877,与已有文献结果相近。而C_score标准差为0.2213,表明我国上市企业整体上存在会计稳健性,但是不同企业的会计稳健性水平存在较大差异。代表名人CEO的变量Celebrity均值为0.0287,标准差为0.1664,中位数为0,表明在样本企业中仅有2.87%的企业高管拥有相关权威媒体赋予的名人身份,进一步说明了管理者的名人身份在资本市场上的特殊性与稀缺性。媒体关注度Media均值为4.8431,标准差为1.1483,中位数为4.8276,表明媒体关注度呈弱右偏态分布,但极端值影响并不严重。需要补充说明的是,除了沪深两所规定的预计亏损达到一定比例时,企业被要求强制披露业绩预告外,其余企业可选择自愿披露,因而中介变量业绩预告类型缺失值较多未在表格中展现:哑变量业绩预告提前一期(与因变量C_score保持一致)后Forecast样本量为13788个,均值为0.6324,标准差为0.4826,最小值为0,最大值即为1。控制变量的均值、标准差、中位数、最大值与最小值也都在合理范围之内。具体描述性统计结果见表4.1。

会计论文参考

第五章结论与展望

5.1研究结论

本文以2007-2020年沪深A股3810家上市企业组成的非平衡面板数据为样本,基于高阶梯队理论和认同控制理论,研究了名人CEO与企业会计稳健性之间的关系,分析了媒体关注度的调节效应和管理层业绩预告的中介效应,并且进一步研究了在媒体情绪基调、事务所审计质量和分析师关注度不同的情形下,主效应二者