本文是一篇风险管理论文，本论文围绕公司房地产信托业务的风险管理展开研究，精准识别问题、剖析根源，并提出针对性解决方案，为公司提升房地产信托业务风险管理水平、有效防控风险提供思路。
第一章绪论
1.1研究背景与意义
1.1.1研究背景
自1979年首家信托机构设立以来，在将近40余年的发展探索中，我国信托业历经数次整顿而曲折前进。2012年底我国信托公司管理的资产规模为7.47万亿，2022年底资产规模为21.14万亿，其中2017年资产规模突破26万亿达到历史峰值（见图1-1）。信托业资产规模在近十年时间里增长了3倍左右，一跃而成我国金融体系第二大子行业，并且成为居民财富管理和企业融资的重要渠道。近年来，随着我国经济的高速发展，信托业也呈现出良好的上升态势。传统银行信贷模式逐渐难以充分满足社会各领域的发展需求，信托则有效填补了这一空白。信托不仅在满足社会多元化的投融资需求时，体现出信托管理方式的灵活性，还在服务实体经济的过程中，彰显出信托职能的高效性。同时，信托公司的盈利模式也从固有业务收入为主向信托业务收入为主转型，成为资产管理领域的领军者。随着我国金融市场的不断发展和投融资需求的增加，信托业务涉及领域包括房地产、政府基建设施、工商企业等等。截至2023年末，我国信托资产规模为23.92万亿。
1.2研究内容与论文框架
1.2.1研究内容与思路
根据论文研究目标，结合A公司房地产信托业务风险管理的现实背景，本论文的研究内容与思路主要包括以下四个方面：
（1）对A公司房地产信托业务风险管理的当前状况进行梳理，概括提炼出目前存在的问题，并深入剖析这些问题产生的根源。
运用流程图法绘制A公司房地产信托业务流程图、整理出当前风险管理架构、对风险管理实施情况进行分析，结合A公司房地产信托业务当前风险管理现状，使用二手数据分析法，结合理论论证、对比论证、事实论证等思路，按照风险识别、风险评估和风险控制策略优化三个步骤，查找当前存在的主要问题，运用德尔菲法分析问题背后的成因。通过对A公司房地产信托业务风险管理现状问题和原因的剖析，为后续风险识别优化、风险评价优化和风险控制策略优化提供研究基础。
（2）对A公司房地产信托业务的信托立项、信托募集、信托贷款、投后管理、信托退出五个阶段进行风险识别优化，对风险识别结果进行分类。
结合风险矩阵，确定A公司房地产信托业务中的各类风险影响程度，评估风险等级，进行风险评估优化。根据风险发生的程度与可能导致的损失划分对应级别，以作为后文提出相应风险评价优化的依据。风险识别是风险管理的第一步，只有通过科学的风险识别方法才能对房地产信托业务中的风险因素进行全面挖掘，所以风险识别在整个风险管理中都至关重要。
第二章理论概述与研究现状
2.1关键概念
2.1.1房地产信托业务
2001年第九届全国人民代表大会常务委员会通过的《中华人民共和国信托法》中对信托的定义为“委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为”（信托法，2001）。房地产信托业务是指受托人将委托人的资金以自己的名义投向房地产行业并对其进行管理和处分。目前我国房地产信托业务主要分为固定收益类、权益类和混合类三种模式。
固定收益类房地产信托业务，通常是指信托公司把向社会募集而来的信托资金，通过贷款的方式发放给房地产企业，旨在获取固定收益。而房地产企业将资金用于房地产项目的开发建设，将项目的销售回款收入作为偿还信托贷款本息的来源，同时提供项目的土地使用权或者其他不动产等资产进行抵押担保。固定收益类房地产信托业务一般需要满足“四三二”条件，“四”指拟开发建设的房地产项目拥有土地使用证、用地规划许可证、工程规划许可证和工程施工许可证，“三”指房地产企业的资本金达到30%，“二”指房地产企业满足房地产开发二级以上资质。
权益类房地产信托业务通常是指信托公司把募集而来的资金，以股权收购、增资扩股等途径投入房地产公司。这类业务一般运营周期偏长，信托公司通过参与房地产企业的日常经营决策，对信托资产实施管理与处置。最终，信托公司通过房地产企业的股权分红、减少资本或者转让股权等方式获取投资收益，进而实现退出。权益类房地产信托业务对于信托公司的投资决策水平要求较高，同时由于涉及到股权问题，导致信托退出和流动性较差，难以真正做到股权化投资，所以在实操过程中基本为明股实债。
2.2相关理论概述
2.2.1金融风险管理理论
（1）金融风险管理理论的起源和演变
金融风险管理理论的起源与演变，大致历经了下面四个阶段：
第一阶段是在20世纪初至50年代：1906年，亨利·法约尔在《工业管理与一般管理》中提出风险管理的概念。20世纪30年代，美国经济大萧条促使企业开始关注风险管理，主要集中在保险领域，通过购买保险来转移风险。
第二阶段是在20世纪50年代至70年代：1952年，美国学者格拉尔首次对风险管理进行系统阐述。这一时期，风险管理主要关注纯粹风险，即只有损失可能而无获利机会的风险，如财产损失、责任风险等。
第三阶段是在20世纪70年代至90年代：布雷顿森林体系崩溃后，汇率、利率波动加剧，金融市场风险凸显。马科维茨的投资组合理论、夏普的资本资产定价模型等为金融风险管理提供了理论基础和量化方法。同时，金融衍生品的出现，如期货、期权等，既为风险管理提供了新工具，也带来了新的风险。
第四阶段是在20世纪90年代至今：1995年，巴林银行因交易员违规操作导致巨额亏损而倒闭，促使金融机构加强内部控制和风险管理。《巴塞尔协议》的不断更新完善，对银行的资本充足率、风险管理等提出了更高要求。此外，全面风险管理理论兴起，强调将风险管理贯穿于企业的各个层面和业务流程。
第三章A公司房地产信托业务风险管理现状及问题分析........26
3.1 A公司及业务简介.........................26
3.1.1公司简介.........................26
3.1.2业务介绍.......................27
第四章A公司房地产信托业务的风险识别优化................43
4.1风险识别优化的总体思路.........................43
4.1.1风险识别方法选择......................43
4.1.2风险因素收集................................43
第五章A公司房地产信托业务风险评估优化..................54
5.1风险评估优化总体思路............................54
5.1.1风险评估方法选择..............................54
5.1.2风险评估分级标准..................55
第七章A公司房地产信托业务风险管理优化的实施与保障
7.1实施计划
A公司房地产信托业务风险管理优化应当由公司董事会明确分工，将任务分派至与风险管理相关的各个职能部门，各职能部门根据房地产信托业务的实际情况，制定风险管理制度和相关操作手册，列出该业务在不同阶段以及不同流程节点的风险点，并制定具体的风险控制策略优化，将制度规范化，流程标准化。各职能部门根据房地产信托业务需要，提出操作系统优化建议，由公司IT部门针对各个系统提出的建议进行整体系统优化。在房地产信托业务运作中实施以上操作，验证结果是否满足业务要求，若不满足要求，再将具体的业务需求反馈至各职能部门，循环往复，直至房地产信托业务风险管理达到优化效果。风险管理优化实施流程详见图7-1。
（1）董事会根据不同阶段的房地产信托业务风险管理优化，将优化落实到各个职能部门中，预计耗时10天。公司各个职能部门中具备风险管理能力的人才数量较少，且缺乏专业性，无法将先进的风险管理技术运用到房地产信托业务的发展中去。仅仅是风险管理部在人员招聘时会侧重人员是否具备风险管理能力或相关资质，其余职能部门对人员的风险管理能力无要求。
（2）各职能部门制定风险管理制度和相关操作手册，预计耗时20天。根据风险等级的高低依次实施优化策略，先重点实施风险等级重大的优化，再依次实施风险等级为高、中、低的优化。为了使新的风险管理优化在实施过程中有章可循，公司应当为新策略的落地建立相关的操作手册，明确风险管理优化实施操作流程，保证新的风险管理优化顺利实施。
第八章结论与展望
8.1主要结论
本论文以金融风险管理、信用风险管理等理论为依托，聚焦于A公司房地产信托业务的风险管理。本论文采用多元化的研究方法，通过二手数据分析技术对行业统计资料、典型案例及企业内部档案进行深入挖掘，同时结合德尔菲法，广泛收集行业专家的专业见解，系统识别公司房地产信托业务中的潜在风险因素。经过科学分类，最终将识别出的风险因素归纳为六大类别。在风险评估阶段，运用风险矩阵评估模型，从风险发生频率和影响强度两个维度对六类风险进行量化分析。通过建立科学的评估指标体系，将各类风险精准划分为四个等级，直观呈现各类风险的特征和威胁程度。
基于风险评估结果，提出了系统化的风险控制方案。通过优化业务流程设计、强化内部控制体系、完善风险监测预警机制等多维度措施，对公司房地产信托业务的风险管理体系进行全面升级，旨在降低风险发生概率、提升风险应对能力，为业务的可持续发展提供有力保障。同时，梳理出风险管理优化实施的具体步骤，并提出相应的保障措施，旨在全面提升公司房地产信托业务的风险管理水平。
参考文献（略）
