本文是一篇财务管理论文，本文结合Ｚ半导体公司的实际发展情况，构建了财务风险评价指标体系并应用财务风险评价模型得出近年的风险等级，在结果分析基础上提出相应的控制对策。
第1章 绪 论
1.1 选题背景
自改革开放以来，我国半导体企业发展态势迅猛，现如今已经成为我国实体经济的支柱产业，我国“十四五”规划明确将半导体行业作为国家战略性产业，提出了一系列目标和政策支持，将促进半导体企业加强自主创新和技术突破，提高国内市场份额和产业链配套能力。可以预见，在未来的发展中，半导体企业将享受政策和市场的双重红利。
但随着全球半导体市场的竞争加剧，我国半导体行业面临着诸多挑战。其中，供应链断裂和国际市场竞争是最为突出的问题。由于我国对芯片的进口需求量很大，美国等半导体强国试图通过出口管制法律法规及配套清单等手段限制对华出口，导致我国半导体相关企业在现有供应链断裂的风险下，面临着生产和供应的困难。为了应对这一问题，我国政府正在积极推动自主创新和产业链协同发展，加大对半导体产业的投入和扶持力度，促进半导体行业的快速发展。同时，在国际市场竞争中，我国半导体企业面对诸如需求不振、市场低迷等因素的困扰，受到美国等半导体强国的竞争压力，导致企业难以保持竞争优势。
Z半导体公司是国内规模较大的印制电路板（PCB）制造、研发和设计公司，但自2020年以来营业利润持续走低。具有较大的财务风险。因此，本文对Ｚ半导体公司财务风险状况进行研究，这有助于该企业加强财务风险管理，促进其健康、快速、稳定发展并对其他半导体企业财务风险管理具有一定的借鉴意义。
1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
半导体企业属于应用领域的高新技术企业类别，是需要持续进行研发创新与科技成果转化、形成企业核心自主知识产权的、集知识密集与技术密集型的实体企业。Ｚ半导体公司作为半导体行业中比较具有代表性的一家，在研发项目初期需要大量的人力物力投入，例如研发项目前期的市场调研、对于研发项目的可行性进行试验。研发过程中需要拥有大量具备关键核心技术的人员，而后期销售则需要进行大范围的市场推广。这两个因素导致了企业在偿债能力和现金流量等方面相较于其他企业更容易出现财务风险。本文对Ｚ半导体公司的财务风险进行识别和评价研究，采用切实可行的评价指标体系并建立适合该企业的财务风险评价模型，从而形成一套完整的财务风险评价体系，依据评价结果，有针对性地提出规避财务风险的可行措施，以实现加强其财务风险管理、避免企业财务危机的发生。
1.2.2 研究意义
对Ｚ半导体公司财务风险评价进行研究具有重要的现实意义。
（１）有利于提高Ｚ半导体公司企业财务风险评价的管理水平。通过本课题研究，可以更全面地识别Ｚ半导体公司面临的财务风险，有利于Ｚ半导体公司在激烈的市场环境和自身弱势地位双重压力下，能更好地避免由于资金周转不灵、负债而陷入危机的境地，促进企业持续生存和发展。
（２）有利于Ｚ半导体公司及时控制风险。在进行风险评价研究时，通过一定的方法确定风险评价指标体系，采用一定模型对企业财务风险进行评价，有利于Ｚ半导体公司及时发现及控制中型及以上的财务风险，以避免该企业发生重大财务危机。
（３）根据Ｚ半导体公司的自身特点，分析并参考了Ｚ半导体公司所在半导体行业的行业发展现状，在选取财务风险评价传统财务指标的基础之上，增加了与半导体产业特征相符的表示创新能力的非财务指标，丰富和完善了半导体产业财务风险评价指标体系。此外，本文以半导体企业为研究对象，研究财务风险评价为该企业的应用，将财务风险评价等一系列相关理论应用于实际，发挥财务风险理论的实践意义，通过实例研究对财务风险理论进行丰富。
第2章 相关概念及理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 财务风险
财务风险是指企业或个人在追求财务利益时面临的潜在损失的可能性，它与资产和负债的结构、资金流量和市场价格的波动等因素有关。在企业中，财务风险通常指企业在筹资、投资和经营活动中所面临的风险，例如汇率风险、利率风险、市场风险、信用风险等。
财务风险分为广义财务风险和狭义财务风险。狭义财务风险是指企业能否按约定偿还债务的风险，也称为融资风险。然而，企业在生产经营过程中所面临的财务风险并不仅限于此。因此，广义上的财务风险是指企业所有的财务活动都存在的财务风险。本文研究的财务风险主要指广义的财务风险，包括：筹资风险、投资风险、营运风险和收益分配风险四个方面，即由于财务活动中无法估计和控制的因素，导致企业实际财务状况和预期财务目标发生偏差的不确定性。
2.1.2 财务风险识别
财务风险识别是指企业在经营活动中，通过对财务风险进行分析和识别，及时发现和解决潜在的财务风险问题的能力。财务风险识别包括对企业的财务状况、财务报表、财务指标等进行分析和评估，以便及时发现潜在的财务风险问题。
财务风险识别的意义在于，企业在经营活动中面临着各种财务风险，如果不能及时识别和解决这些风险，可能会导致企业的财务损失或者破产。通过财务风险识别，企业可以及时发现和解决潜在的财务风险问题，保护企业的财务安全，提高企业的经营效率和竞争力。同时，财务风险识别也是企业财务管理的重要组成部分，有助于企业建立健全的财务管理制度和风险管理体系。
2.2理论基础
2.2.1财务风险评价理论
财务风险评价是通过建立会计和财务管理方面的相关理论知识体系，及时分析企业重点敏感财务评价指标的数值变化趋势，运用评价模型对企业的财务状况进行预测，并及时发出评价信号，在第一时间通知经营管理者和利益相关者，深入分析和解决企业经营中可能出现的问题。其基本思想是通过对财务指标进行选择，并根据实际资料，进行综合评价分析，提出相应的财务风险控制对策。企业财务营运的症状和财务风险的四个阶段如图2.1所示。
2.2.2 内部控制理论
内部控制理论是指企业为达到预期目标，通过制定管理制度、规范业务流程、建立检查机制等手段，对企业内部各项活动进行规范、监督和控制的一套理论体系。内部控制理论的主要目的是保障企业资产安全、提高经营效率、防范风险和识别错误，从而为企业的长期发展提供保障。
内部控制理论包括五要素：控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督与评价。其中，控制环境是指企业内部的文化、价值观、管理理念等因素，它对内部控制的实施和有效性起到决定性作用；风险评估是指企业对内外部环境变化的评估和对风险的识别与评估；控制活动是指企业为控制风险而实施的各种控制措施；信息与沟通是指企业内部信息的传递和共享，以及与外部的信息交流；监督与评价是指企业对内部控制的监督和评价，以及对其有效性的检验和改进。
第3章 Z半导体公司概况及财务风险识别 ........................ 17
3.1 半导体行业概况 ............................. 17
3.2 Z半导体公司概况 ........................... 19
第4章 Z半导体公司财务风险评价 ...................... 32
4.1 财务风险评价指标体系构建 ....................... 32
4.1.1 财务风险价指标选取原则 ......................... 32
4.1.2 财务风险评价指标的选取 ........................ 32
第5章 Z半导体公司财务风险控制 ...................... 45
5.1 Z半导体公司财务风险控制的原则 .................... 45
5.1.1 风险事前预防和风险事后整顿相结合 ....................... 45
5.1.2 局部风险控制和全局风险控制相结合 ........................ 45
第5章Z半导体公司财务风险控制
5.1 Z半导体公司财务风险控制的原则
5.1.1 风险事前预防和风险事后整顿相结合
半导体企业是一个高风险的行业，需要进行有效的风险管理。在风险管理中，事前预防和事后整顿都是必不可少的。事前预防是指在风险发生之前采取一系列措施来预防风险的发生。半导体企业可以通过建立完善的风险管理体系，制定相关的风险管理政策和规定，加强员工的风险意识培养和培训，以及加强供应链管理等措施来降低风险的发生概率。同时，半导体企业还可以采取一些技术措施来预防风险的发生。例如，通过加强产品设计和制造质量控制，确保产品符合相关标准和规定，降低产品质量问题的发生概率。事后整顿是指在风险发生之后采取一系列措施来处理和解决风险问题。半导体企业可以通过成立风险管理小组，及时对风险问题进行调查和分析，找出问题根源，并采取有效措施进行整改和改进，以避免同类问题再次发生。此外，半导体企业还可以通过建立风险应急预案，制定应对措施，提高应对风险问题的能力。在应急预案的制定中，应考虑到各种可能的风险情况，并制定相应的应对措施，以保障企业在风险事件发生时的快速反应和有效处理。半导体企业需要采取事前预防和事后整顿相结合的风险管理策略，以确保企业的稳定发展和长期成功。
结论
半导体行业是近年来发展比较迅速、竞争比较激烈的行业，行业内企业之间的竞争能力与财务风险管理水平密切相关。本文结合Ｚ半导体公司的实际发展情况，构建了财务风险评价指标体系并应用财务风险评价模型得出近年的风险等级，在结果分析基础上提出相应的控制对策。通过以上研究，得出结论如下：
（1）构建了Z半导体公司财务风险评价指标体系。在充分借鉴相关学者已有研究成果基础上，考虑Ｚ半导体公司自身的特点，从企业的投资风险、筹资风险、营运风险和收益分配四个方面来选择指标，运用熵值法和相关性分析筛选出合适的财务风险评价
