国际商务管理论文栏目提供最新国际商务管理论文格式、国际商务管理硕士论文范文。详情咨询QQ:1847080343(论文辅导)

汇率波动对我国上市商业银行经营绩效的影响思考

日期:2022年07月26日 编辑:ad201107111759308692 作者:无忧论文网 点击次数:31
论文价格:150元/篇 论文编号:lw202207181517236968 论文字数:35965 所属栏目:国际商务管理论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis

本文是一篇国际商务管理论文,本文以我国汇改后2008年至2016年期间的16家上市商业银行相关数据为样本,构建了汇率波动对我国上市商业银行经营绩效影响的个体固定效应变截距面板模型。

第一章绪论

1.1研究背景和意义

1.1.1研究背景

近些年来,世界各国经济对外开放程度不断加深,汇率不仅在各国经济贸易往来中扮演着一个极其重要的角色,而且在金融市场中也是各方主体高度关注的利益变量。这是因为在全球的金融和贸易市场中汇率不仅影响着微观层面的企业和个体经济行为,而且还会制约着宏观层面的政府和国家管理行为。因此,汇率是各国政府和市场主体都不容忽视的关键变量。同时,在如今全球经济金融一体化的发展大趋势下,银行在促进当代世界经济和金融发展中发挥着支柱和决定性作用。一旦某个国家发生着汇率波动风险,例如货币贬值或出现某货币将会贬值的预期,这将会导致本国的大量资本出现外逃以及他国资本流入的停止,甚至在极端的情况下,发生挤兑,导致本国的外汇储备严重不足,为银行的流动性带来了极大的隐患,制约着金融体系的健康发展。

1973年布雷顿森林体系瓦解以后,为了力求适应全球经济金融形势,世界各国开始认识到汇率对自身金融经济健康发展的重要性,纷纷开始根据国际形势调整自己的汇率制度,最主要的变化就是由之前的只盯住美元的固定汇率制度调整为参考一篮子货币的浮动汇率制度。对此,我国也不例外,并在2005年07月进行了第一次汇率制度改革,不断的在汇率制度这块完善自己。为了推进人民币汇率更加真实的反映外汇市场,保证汇率制度的弹性,我国于2010年6月19日开启第二轮汇率制度改革。第二轮制度改革之后,我国人民币汇率出现了单边升值趋势,保持了强劲势头。第一次汇改之后一直到2014年,我国人民币汇率大概维持了长达8年的单边升值趋势,虽然在2008年受全球金融危机影响,人民币汇率经历了较长时间的窄幅横行,并一直持续到2010年中,但是这并没有改变人民币汇率单边升值的趋势,8年时间累积升值幅度高达37%。

1.2文献综述

近年来国内外学者关于汇率波动同商业银行经营绩效之间关系等方面的研究已有了一定的成果。本文为更进一步认识到汇率波动同商业银行经营绩效之间的关系,还分别对汇率波动和商业银行经营绩效两方面的研究做了相关整理,最后对以往的文献进行了简要的评述。主要梳理结果总结如下:

1.2.1关于汇率波动的研究

1.汇率波动的定义

1983年,国外学者Michael Adler和Bernard Dumas最早开始对汇率波动进行研究,研究表明汇率波动就是指货币对外价值的上下波动,包括货币贬值和货币升值,并指出汇率风险就是通过没有预测到的汇率波动使得国内货币价值发生相对变动的一种不确定性[1]。国内学者陈彪如(1999)指出因汇率波动的不确定性导致以外币计量和结算的营业收入、资产负债等发生了当期收益和经济价值损失的可能性就是汇率风险[2]。陈洁(2006)在其研究中通过两个途径分析了汇率波动所带来的风险,其一通过贸易渠道途径给从事国际贸易和商务往来的经营者带来的风险损失;其二是通过金融资本渠道给投资者来的收益风险[3]。因此,不管是金融企业还是实体企业在面对走出去的时候,都必须清楚的认识到自己是否暴露在汇率风险中,在交易、折算和经营过程中充分把握到汇率波动所引发的风险损失。

2.汇率波动的来源

随着各国经济的不断发展,全球金融市场的联系愈加紧密,汇率实际上是不断波动的。因此,在面对汇率不断波动的实情面前,各国政府和学者更应该深究汇率波动背后的真正来源,把握这些导致汇率波动的来源因素,才能够尽可能的控制汇率波动,降低影响程度。因此,为维护汇率的稳定,研究引起汇率波动背后的真正来源成为各国政府、央行和学者关心的主要问题。

第二章概念界定与理论基础

2.1相关概念界定

2.1.1汇率及汇率波动

汇率指的就是一个国家或地区的货币兑换另外一个国家货币的比率。名义汇率指的是当期外汇市场上本国货币兑换外国货币的比率,没有剔除通货膨胀对购买力的影响,而实际汇率则是剔除了物价因素后的货币兑换比率。名义有效汇率指的是以贸易比重为权数,将一国同其贸易国、竞争国的汇率指数进行加权平均后的汇率,实际有效汇率则是对其进行价格调整后的汇率,更为代表性。

汇率波动(fluctuations in exchange)指的是汇率发生变化后导致一国货币对外兑换价值的变动,表现形式主要有两种:其一是一国对外货币兑换价值的上升即汇率上涨,其二是一国对外货币兑换价值的下降即汇率下跌(Michael Adler,Bernard Dumas,1983)[1]。

2.1.2商业银行经营绩效

经营绩效指的是一个组织在其经营管理一段期间内所获得的经营效益和业绩,通常主要表现为这个组织的盈利能力、资金安全、偿债能力以及发展潜力等。从这个定义可以看出经营绩效是必须先建立在组织的经营管理之上,因此在探讨商业银行经营绩效涵义之前需先认识到商业银行的经营管理。韩宗英(2010)在其著作《商业银行经营管理》一书中指出商业银行经营管理是指商业银行作为企业法人,以经济效益为经营目标,以效益性,安全性和流动性为原则,从事吸收存款、发放贷款、投资、办理结算等货币业务,实行自主经营,自担风险,自负盈亏,自我约束[39]。股份制改革之后,商业银行开始转变为现代公司制的企业,而作为一个企业,必然会以实现企业利润最大化作为自己的最终经营目标,因此商业银行也必然追求自身利润最大化。但是,金融机构同其他企业相比有着自身的特殊性,更容易受外部市场环境波动的连带影响,所以商业银行考虑经营绩效时不能仅仅以利润最大化为追求目标,还要考虑到商业银行在经营过程的其他要求,如银行资产是否足够安全、银行经营流动性是否稳定等。

2.2汇率波动的经典理论

本文研究的理论基础为汇率波动的若干经典理论,虽在汇率波动的相关文献综述中有所提及,对近期国内外学者对汇率波动来源作了阐述,但过于简单和碎片。为了更为深层次探究汇率及汇率波动的形成过程,有必要将汇率波动的相关经典理论单独进行介绍,有助于理解汇率波动的本质。从商业银行角度上来说,进一步认清汇率波动的来源及本质,为银行更好地经营外汇市场及进行绩效管理奠定基础,也为本文研究与分析奠定理论基础。

2.2.1国际借贷理论(19世纪)

国际借贷理论是英国经济学家戈逊在其1861年出版的《外汇理论》一书提出,该理论主要阐述了在金本位制度下国际收支与汇率变动之间的关系,是19世纪用于分析汇率波动背后原因最主要的理论基础,甚至到纸币流通时期,这一理论仍能被大多学者用来解释汇率变化。戈逊主张汇率的变动主要取决于外汇市场中外汇资金的需求与供给,而外汇的供求则主要是由该国同他国之间流动借贷的情况所导致,因此该背景下国际流动借贷就是汇率变动的主要决定因素。一国的对外流动借贷是指该国处于实际国际收支阶段的对外债权和债务关系。若该国的国际流动借贷相等,外汇供求平衡,则汇率处于均衡状态;若该国的国际借贷不平衡,国际收支中债权大于债务,外汇供给大于外汇需求,国际借贷顺差,则外币贬值,本币升值;同理若国际借贷逆差,则外币升值,本币贬值。基于国际流动借贷变动,从而对汇率产生影响,具体作用机制见下图2-1。戈逊的国际借贷理论从动态的角度分析了汇率变动的原因,符合当时的实际情况,发挥了积极贡献。

国际商务管理论文怎么写

第三章汇率波动对商业银行经营绩效影响的传导机制........................26

3.1国际贸易传导路径...........................26

3.1.1加大企业外贸业务中的结算风险...............................26

3.1.2加大企业国际投融资中的财务风险..................................27

第四章汇率波动对我国上市商业银行经营绩效影响的实证分析..................33

4.1样本数据的选取....................................33

4.2模型构建与变量定义.....................34

第五章政策建议...................................47

5.1国家管理层面....................................47

5.1.1完善外汇市场机制...............................47

5.1.2慎重放开资本市场......................................47

第五章政策建议

5.1国家管理层面

一个良好健康的外部经济市场环境是我国商业银行降低自身汇率波动风险的外在条件,也是做好汇率波动风险管理工作的前提。因此,国家也应该创造一个良好的外汇市场环境来保证我国上市商业银行的良好运作,如灵活的调整汇率政策,完善外汇市场机制、慎重的放开资本管制、加强监管力度等,为商业银行成功的规避汇率波动风险奠定良好的基础。本文将从完善外汇市场机制、慎重放开资本管制和加强银行和银保局的监管三个方面提出相关建议,力求创造严谨健康的经济金融运行环境。

5.1.1完善外汇市场机制

为保证我国金融环境的稳定,国家应该努力的认清自身具体的市场环境,参考全球经济发展形势做好前瞻性的预测,灵活的调整自身的汇率政策,采取使得人民币保持相对稳定、有管制的浮动汇率制度。国家在进一步的推动汇率市场化改革的同时,也应该一定的控制汇率的波动幅度范围,保证汇率市场化的同时也不导致汇率波动幅度过大。

同时,外汇市场作为金融机构交易的重要场所,其内部机制完善与否显得尤为重要。因此,国家应在商业银行进行外汇风险管理的进程中要充分发挥其引导作用,加大对汇率变动趋势变化的预测力