本文是一篇宏观经济学论文，本文基于2012-2022年A股非金融上市公司数据，以LP法测算的企业全要素生产率为被解释变量，绿色专利申请数据测算的绿色创新为解释变量，建立控制行业和年份的固定效应模型研究绿色创新对企业全要素生产率的影响及作用机制，并在此基础上进行异质性分析。
1绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
当前我国经济增速放缓，进入高质量发展阶段，提高全要素生产率成为经济增速放缓的新常态背景下实现高质量发展的必然选择。在2010至2019十年间，中国全要素生产率的年均增速由4%下降至1.8%，同世界其它国家一样面临“全要素生产率增长不足”的挑战[1]，探寻全要素生产率实现进一步增长的增长点成为一个现实问题。对此，近些年来，我国政府也陆续出台了关于提升全要素生产率的相关政策。2017年，党的十九大报告指出，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率。2020年，党的十五中全会再次强调提高全要素生产率是当前我国实现高质量发展的关键。2022年，党的二十大报告也指出，着力提高全要素生产率是实现高质量发展的重要任务。企业作为我国市场经济微观主体，全要素生产率的提高必然以企业为基础，企业全要素生产率的提高是实现经济增长从高速度转向高质量的关键。在经济增长理论中，全要素生产率作为经济增长来源之一，一直受到学者们的青睐与关注。对其影响因素的研究不胜枚举，而不论是讨论宏观因素还是微观因素，最终总会回到创新。十八大以来，党中央和国务院将生态文明建设提到前所未有的高度，随后的十九大和二十大均强调“绿水青山就是金山银山”，绿色不仅是政策内容，是永续发展的必要条件，也是人民美好生活的需要，这也对我国的创新活动提出更高要求。绿色创新赋予了创新以环境保护、可持续发展的内涵，研究绿色创新对企业的全要素生产率的影响，兼具理论意义和实际意义。
1.2国内外文献综述
1.2.1关于绿色创新的研究
绿色创新的首次提出可以追溯到1994年，Brawn和Wield认为绿色技术具有减污减排、降低能耗以及改善环境等特征[2]。此后随着经济发展以及创新实践，绿色创新的理论内涵逐渐丰富。现如今，企业的绿色创新一般是指企业以可持续发展为目标，在生产、经营、销售等日常经营环节，运用先进技术开发或者改进产品，并在生产过程中通过“干中学”实现技术飞跃，以实现低成本、低耗能、低排放，降低对环境的负面影响，从而长期实现企业经济效益提升[3]。因而，绿色创新有别于其它创新最鲜明之处就在于它反映了企业在追求经济效益的同时对生态效益的追求。接下来将从测度方法和影响结果两方面阐述对绿色创新的现有研究。
1.关于绿色创新的测度研究
绿色创新的测度标准目前来看并不唯一，常见的测度方式主要是投入产出法，通过绿色创新的投入产出数据或者绿色创新成果来衡量绿色创新。前一种如范宝学等学者通过计算企业绿色创新研发支出对营业收入的比值计算企业绿色研发投入强度来衡量企业绿色创新[4]。而后一种则是基于绿色创新专利申请数量来测度绿色创新，这种方法更多被应用于量化企业绿色创新能力的研究中。如徐佳等学者使用上市企业绿色专利申请数量作为被解释变量衡量企业的绿色创新，并进一步将绿色创新专利分为绿色发明型专利和绿色实用新型专利，从不同角度衡量企业绿色创新[5]，有学者认为相较实用新型专利，发明专利才是企业创新能力的真正体现[6]。后续研究中，不论研究对象是供应链数字化的绿色创新效应还是企业绿色创新激励，学者们都更倾向于使用企业绿色发明专利申请数量测度企业绿色创新能力[7][8]。
2理论基础和作用机制
2.1绿色创新影响企业全要素生产率的理论基础
明晰两者的内涵和特征将为展开分析绿色创新影响企业全要素生产率提供前提。依据现有学术研究和OECD对绿色创新的界定可知，绿色创新是以积极环境影响为副效应并将其作为目标之一而进行的创新行为[46][47]，因而双重外部性成为绿色创新区别于其它创新最突出的特征[48]。另一方面，企业全要素生产率区别于单要素生产率之处在于它反映了要素投入量保持不变时企业整体的生产效率，来源主要包括效率的改善、技术进步以及规模效应[49]。基于此，本小节将依次从技术创新理论、信号传递理论和声誉理论来探究绿色创新对企业全要素生产率产生影响的原因，并结合上述三个理论和现有相关研究，分析绿色创新会对企业全要素生产率产生何种影响。
2.1.1技术创新理论视角下的绿色创新和企业全要素生产率
绿色创新相较其它创新被定义为一种关注并实现环境可持续发展的创新模式，强调在创新过程中考虑经济效益的同时考虑环境保护和可持续发展。技术创新理论指出在获取最大利润的牵引下，企业会建立新的生产函数，即整合原有生产要素并引入新的生产要素。在这一过程中，由创新活动带来的创新成果将会提高企业生产效率，增加企业市场竞争优势，因而创新成为企业生产经营实现由量变向质变转化的突破口。绿色创新也是企业的一种创新行为，在经济效益和环境效益的动机牵引下，进行绿色创新的企业会整合并重新分配生产要素，并结合绿色创新成果作用于各生产环节从而影响生产效率和企业全要素生产率。
2.2绿色创新对企业全要素生产率的作用机制
2.2.1融资约束机制
绿色创新能有效缓解企业融资约束。首先，有绿色创新行为的企业能获得绿色信贷以及随后日趋完善的绿色金融等相关政策给予的信贷支持[56]，银行等金融机构也在相关绿色政策的指引下将资本向绿色产业倾斜[57]，因而绿色创新丰富了企业外部融资渠道。其次，绿色创新帮助企业树立的主动承担社会责任的积极形象既有助于企业获得更高的信用评级[58]，又增加企业的市场竞争力[59]，竞争优势越大，企业抵御风险的能力就越强，此时投资者将愿意以较低收益率购买企业发行的股票或债券[60]，企业能以更低的资金供给利率获得外部融资，更高的信用评级和更低的供给利率均降低了融资成本。最后，绿色创新既是企业顺应国家政策的表现，其所带来的良好声誉意味着企业无形资产的增加和举债能力的提高，可以同时促进经济绩效和环境绩效[61]，并形成绿色竞争优势，吸引更多投资者和消费者的关注，最终提高资本市场对进行绿色创新企业的预期。融资约束来源于外部投资者与企业内部存在的信息不对称，为控制由信息不对称带来的风险和损失，企业外部资金供给者会采取提高资金供给利率和实行信贷配给，其中被认为信用高和有发展前景的那部分企业更有可能获取贷款。因此，在绿色创新丰富外部融资渠道、降低融资成本并提高资本市场对企业的预期后，企业融资约束将会得到缓解从而帮助企业走出融资困境。
3现状分析.................................14
3.1绿色创新与企业全要素生产率的描述性统计.......................14
3.1.1绿色创新与企业全要素生产率.................................14
3.1.2绿色创新、融资约束与企业全要素生产率........................15
4实证研究.......................................20
4.1研究设计............................................20
4.1.1模型设定...............................................20
4.1.2变量定义........................................21
5结论与对策建议.................38
5.1研究结论.....................................38
5.2对策建议........................................40
4实证研究4.1研究设计
4.1.1模型设定
在模型设定方面，当前关于绿色创新的测度方式有多种，本文选取企业绿色专利申请数量作为绿色创新的代理变量，尽管绿色专利申请数量能很好测度企业绿色创新水平，但依然存在一定误差。此时，高维度的固定效应可以夸大测量误差所引起的偏差并会增大误差获得显著性的可能[72]。此外考虑到微观企业受所处行业特有的经济环境、政策、技术趋势的影响，存在未观测到的因素随年份和行业发生变化，且以A股非金融上市公司作为研究样本具有样本量充足的特点，因此本文通过构建控制行业和年份的固定效应模型来实证研究绿色创新对企业全要素生产率的影响并检验前文所提出的假设。
本文的被解释变量是企业全要素生产率。目前测度企业全要素生产率的方法主要有LP法（Levinsohn-Petrin）和OP法（Olley－Pake)两种。由于OP法的代理变量是企业投资，且要求企业投资与总产出保持单调关系，这就使得一些投资额为0的样本被舍弃。LP法使用的代理变量是相较投资额更易获取的中间品投入。出于对数据获取和样本容量充足两方面的考量，本文参考Petrin（2003）的LP法和鲁晓东（2008）[73]的推导过程对企业全要生产率进行估算。
5结论与对策建议
5.1研究结论
本文基于2012-2022年A股非金融上市公司数据，以LP法测算的企业全要素生产率为被解释变量，绿色专利申请数据测算的绿色创新为解释变量，建立控制行业和年份的固定效应模型研究绿色创新对企业全要素生产率的影响及作用机制，并在此基础上进行异质性分析。在理论分析和对实证结果分析的基础上，得出如下研究结果：
第一，针对绿色创新为何会对企业全要素生产率产生影响以及会对企业全要素生产率产生何种影响这两个问题，本文分别从技术创新理论、信号传递理论以及声誉理论三个视角并结合相关研究对两者进行理论分析，最终得出绿
